de Gregorio Hernández Jiménez
Por qué lo he leído
De qué trata el libro
Conclusiones y valoración
Qué he aprendido
Frases que me gustaría recordar
Notas tomadas
forma en que una persona gestione su dinero depende totalmente de lo que quiera hacer con su vida en el futuro. ¿Quiere viajar por todo el mundo, pasar más tiempo con su familia y amigos, montar una empresa, cambiar CAPÍTULO 1. EL PROYECTO PERSONAL DE VIDA ES LA RAÍZ DE TODO invertir su dinero: ¿Cómo quiero que sea mi vida dentro de 10, 20 ó 40 años? ¿Cómo quiero que sea mi vida dentro de 10, 20 ó 40 años? 1.1 Algunos ejemplos de proyectos personales 1.2 Analice su vida actual 1.3 Defina sus objetivos a largo plazo A medida que la vida de una persona va evolucionando los objetivos se van modificando. Esto es algo normal, Es importantísimo que, si no lo ha hecho ya, se pare a pensar con realismo e ilusión (ambas cosas son imprescindibles) como quiere que sea el resto de su vida. 1.4 Definición de objetivos de corto y medio plazo Siempre que sea posible, por cada objetivo de largo plazo deberían ir estableciéndose objetivos de corto y medio plazo, para ir marcando el camino correcto. 1.5 Tome la determinación de transformar su vida actual en la vida que desea vivir 1.6 La importancia de ser constante pueda hacer alguna buena operación. La constancia en el ahorro y la inversión es una de las claves más importantes para conseguir los objetivos que se ha propuesto. La constancia en el ahorro y la inversión es una de las claves más importantes para conseguir los objetivos que se ha propuesto. 1.7 Todo el mundo tiene más control sobre su vida de lo que la mayoría de la gente cree 1.8 Aprovechar el tiempo presente presente. O, dicho de otro modo, el presente es el resultado de las decisiones que tomamos en el pasado. 1.9 Establecer prioridades entre los objetivos 1.10 Visualizar los objetivos
Visualizar. Vivir a donde quetemos llrgar 1.11 Al resto de la Humanidad le beneficia que usted aumente su riqueza Cuanto más rico sea usted, más dinero podrá gastar e invertir, y eso redundará en beneficio del resto de la Humanidad. 1.12 Viva SU vida, no la de los demás importar lo que piensen los demás. Mucha gente se compra un coche, por ejemplo, porque es el modelo superior al de alguien de su entorno. O porque es el que le gustaría comprarse a alguien que conoce. Y se puede cambiar “coche”, por “viaje”, “ropa”, “boda”, “moto”, “casa”, Mucha gente se compra un coche, por ejemplo, porque es el modelo superior al de alguien de su entorno. O porque es el que le gustaría comprarse a alguien que conoce. Y se puede cambiar “coche”, por “viaje”, “ropa”, “boda”, “moto”, “casa”, 1.13 Detectar qué es lo no se quiere de lo que se tiene en la actualidad que se tienen en la actualidad y no se quieren. Pueden ser cosas materiales, relaciones personales, hábitos de conducta o de salud, etc. quieren. Pueden ser cosas materiales, relaciones personales, hábitos de conducta o de salud, etc. Pueden ser cosas materiales, relaciones personales, hábitos de conducta o de salud, etc. 1.14 Dedique el tiempo necesario a sus finanzas 1.15 Viva como los ricos de verdad Pero los ricos no viven así. Los ricos gastan menos de lo que ingresan, y el resto lo invierten, Los ricos gastan menos de lo que ingresan, y el resto lo invierten, 1.16 Eliminar las conductas auto destructivas que a la vez tenga hábitos auto destructivos (tabaco, alcohol, drogas, etc) que a la vez tenga hábitos auto destructivos (tabaco, alcohol, drogas, etc) (tabaco, alcohol, drogas, etc) Usted quiere vivir mucho tiempo y en las mejores condiciones posibles para poder disfrutar del patrimonio que va a acumular. 1.17 Qué es la independencia financiera CAPÍTULO 2. QUÉ SON EL DINERO Y LA RIQUEZA ningún rico tiene su riqueza ni en forma de billetes ni en una cuenta ningún rico tiene su riqueza ni en forma de billetes ni en una cuenta corriente. Lo que realmente tienen los ricos son activos, la mayoría de los cuales les proporcionan una renta estable Esos activos que hacen que los ricos sean ricos son empresas, inmuebles, acciones 2.1 El dinero cambia de valor con el tiempo: la inflación y el poder adquisitivo A partir de ahora haría muy bien en pensar en el dinero siempre en “días que puedo o podré vivir con este dinero” Que puedo vivir en un momento determiknado 2.2 No piense en acumular dinero, sino riqueza o activos Se puede tener mucho dinero y ser pobre. Ha sucedido muchas veces en muchos países. Es un fenómeno llamado hiperinflación. El dinero (billetes, monedas, cuentas corrientes, etc.) es sólo un estado de la riqueza, y no el mejor, ni el más seguro a largo plazo. lo que le cambiará la vida serán los activos que tenga, no el dinero que acumule. 2.3 Formas o estados principales de la riqueza 2.3.1 Los billetes y las monedas son una de las peores formas de acumular riqueza, porque lo que hacen es perder valor constantemente. robo, incendio, pérdida, inflación. En muchas guerras y situaciones extremas similares, los billetes han sido anulados de la noche a la mañana. Las personas que tenían inmuebles, acciones, empresas, joyas, etc, siguieron teniéndolos al día siguiente, Los billetes y las monedas son muy útiles para los pequeños gastos diarios. pero como inversión hay que huir de ellos. 2.3.2 Las cuentas corrientes a largo plazo son una inversión casi tan mala como los billetes y las monedas. causada por la inflación. 2.3.3 Cuentas remuneradas y depósitos a plazo fijo Son el “escalón superior” a las cuentas corrientes. La principal diferencia con las cuentas corrientes es que las cuentas remuneradas y los depósitos a plazo fijo pagan un interés que habitualmente ronda los entornos de la inflación. Las cuentas remuneradas y los depósitos a plazo fijo son lo mínimo que debe aceptarse para el dinero destinado a invertir. sean una mala inversión a largo plazo es que la inflación erosiona tremendamente su poder adquisitivo, 2.3.4 Títulos de renta fija bonos, pagarés, obligaciones, Letras del Tesoro, 2.3.4.1 Títulos de renta fija a interés fijo 2.3.4.2 Títulos de renta fija a interés creciente 2.3.4.3 Títulos de renta fija a interés referenciado a una variable
2.3.4.4 Títulos de renta fija cupón cero 2.3.4.5 Títulos de renta fija convertibles en acciones Estos títulos de renta fija pagan los intereses en el momento inicial, coincidiendo con la emisión del título. 2.3.4.5 Títulos de renta fija convertibles en acciones Algunos títulos de renta fija pueden 2.3.5 Los inmuebles como inversión El mito de los inmuebles como inversión perfecta tiene, en mi opinión varias causas: La gente no piensa en rentabilidades, sino en dinero. Prácticamente nadie ha oído decir nunca algo semejante a “Fulanito vendió un piso y sacó un X% de rentabilidad anualizada”. Lo que siempre se oye en estos casos es “Fulanito vendió un piso y ganó X millones”. Los grandes medios de comunicación siempre han hablado muy bien de la inversión en inmuebles y muy mal de la inversión en Bolsa, Psicológicamente quizá sea más fácil para mucha gente meter una cantidad importante de dinero en algo que “se puede tocar” que en algo que no “se puede tocar”. La ilusión del efecto apalancamiento: más, se irá directamente a pagar la hipoteca. Si se comprasen acciones con el dinero de esa entrada, Si se comprasen acciones con el dinero de esa entrada, La entrafa del piso Ignorar los gastos adicionales a la compra: Ignorar los gastos de mantenimiento y reparación: Ignorar riesgos de impago y deterioro: Cada uno puede decir que ha vendido su piso al precio que le de la gana Falta de transparencia: 2.3.5.1 Comparación entre los alquileres y los dividendos El dividendo de las acciones y el alquiler de los inmuebles son las 2 formas más habituales de obtener una renta periódica y estable. yo creo que los dividendos de las empresas sólidas y estables tienen muchas más ventajas. Las principales ventajas que tienen los dividendos de las acciones respecto al alquiler de los inmuebles son: Los dividendos repartidos por las empresas cotizadas en Bolsa en el pasado son un dato conocido, fiable y público. Del alquiler es imposivle saverlo Los dividendos dependen de los beneficios que tenga la empresa, los beneficios de las empresas de calidad crecen a tasas mucho más altas que el sueldo medio, el alquiler se paga directamente con el sueldo de cada mes. para pagar el alquiler mensual, por lo que los alquileres, por lo que los alquileres, no pueden subir más que los sueldos. caso de las plazas de garaje es similar al de las viviendas, La fiabilidad. Hay muchas empresas que no han dejado de repartir su dividendo los inmuebles tienen períodos de desocupación etc. 7) El poseedor de acciones no tiene ningún gasto similar a los gastos de reparación de un inmueble. poseedor de acciones no tiene ningún gasto similar a los gastos de reparación de un inmueble. El banco se encarga de todo de forma automática. Con el alquiler. Hay mucho trabjo mual drteAs La actividad empresarial, a largo plazo, está en expansión. alquiler no es grande ni está en expansión. Cuanto más aumente el número de inmuebles ofertados en alquiler, más presión a la baja tendrán los precios Cuanto más aumente el número de inmuebles ofertados en alquiler, más presión a la baja tendrán los precios Los gastos de mantenimiento de una cartera de acciones son mínimos. La suma de todos ellos (custodia y cobro de dividendos) No hay que pagar impuestos de forma anual por la posesión de acciones. Los dividendos no dependen de la cotización de la acción, sino del beneficio por acción. 2.3.6 Acciones cotizadas en Bolsa Las principales ventajas de la Bolsa sobre las demás inversiones son: Diversificación de activos: Diversificación temporal: se puede invertir en una empresa concreta haciendo varias compras pequeñas a lo largo de meses o años, Liquidez: Transparencia: Rentabilidad:
crecimiento de los beneficios y dividendos de las empresas sólidas a largo plazo es superior al de los sueldos. Seguridad en el cobro de una renta: diferencias entre los alquileres y los dividendos. No hay que hacer nada para cobrar los dividendos. por tener las acciones depositadas en cualquier banco, sociedad o agencia de valores, el importe de los dividendos es ingresado automáticamente en nuestra cuenta corriente. 2.3.7 Acciones no cotizadas en Bolsa Las diferencias más importantes se encuentran en la rentabilidad, la liquidez y el riesgo. posibilidad de obtener rentabilidades bastante más altas Invertir en este tipo de empresas es mucho más difícil que invertir en Bolsa, 2.3.8 Empresas propias Crear una empresa es quizá Crear una empresa es quizá la forma en que se puede ganar más dinero, No sólo hay que arriesgar dinero, sino que hay que dedicarle mucho tiempo y conocimiento. 2.3.9 Arte Es complicado ganar dinero realmente comprando y vendiendo objetos de arte. 2.3.10 Numismática y filatelia 2.3.11 Coleccionismo
el coleccionismo no habría que verlo como una inversión, sino como un gasto. Amontonar en lugar de coleccionar 2.3.11.1 Amontonar en lugar de coleccionar 2.3.12 Materias primas característica común a todas ellas es que no no pagan una renta,
2.3.13 Metales preciosos fueron la base del sistema monetario durante largas épocas, pero ya no lo son. 2.3.14 ¿Y los fondos de inversión y planes de Los fondos de inversión no son un activo en sí mismos. Son, simplemente, un intermediario entre entre el inversor y los activos en los que desea invertir dicho inversor. CAPÍTULO 3. INVERTIR EN RENTA FIJA 3.1 La gran ventaja de la renta fija en circunstancias normales, conserva muy bien su valor a corto y medio plazo. 3.2 La gran desventaja de la renta fija es que apenas genera verdadera riqueza. La inflaccion suele ser mayor que los intereses que nis da la rena fija La inflación afecta a todos los activos, pero al que más afecta es a la renta fija, Lo normal es que, de media, la renta fija dé una rentabilidad algo superior a la inflación, La rentabilidad real que usted obtiene de la renta fija es la diferencia entre la rentabilidad nominal (la que todo el mundo conoce, el 4% del ejemplo que hemos utilizado) y la inflación. 3.3 Ejemplo de cómo afecta la inflación a la renta fija la inflación no sólo afecta a los intereses, sino también al capital inicial, reduciendo el valor de ambos. Para calcularla hay que dividir el capital total al final del año (1.040 euros; 1.000 de capital + 40 de intereses) entre 1,03 (3% de inflación). los 1.000 euros iniciales se han convertido realmente en 1.009,71 euros, que es una rentabilidad del 0,97% No el 4%. Y algo menos que el 4-3 de la inflaccion 3.4 Entonces, ¿es justa la renta fija? 3.5 El otro gran enemigo de la renta fija; las subidas de los tipos de interés títulos de renta fija que cotizan en el mercado, como los bonos. En realidad los bonos también pagan los intereses estipulados y devuelven el capital en las fechas acordadas pase lo que pase con los tipos de interés, pero la cosa cambia si se quiere recuperar el dinero (vendiendo el bono) antes del plazo acordado. El problema está en los títulos de renta fija que cotizan en el mercado, como los bonos. si se quiere recuperar el dinero (vendiendo el bono) antes del plazo acordado. hay algunos productos a los que las subidas de tipos de interés les benefician con cierta rapidez, y es a todos aquellos productos que tengan vencimientos más cortos en el tiempo. porque en los siguientes vencimientos, muy cercanos en el tiempo, el inversor podrá renovar esos mismos productos a porque en los siguientes vencimientos, muy cercanos en el tiempo, el inversor podrá renovar esos mismos productos a un tipo de interés superior al que tenía hasta ahora. 3.6 Y el amigo de la renta fija; las bajadas de los tipos de interés influencia en la rentabilidad de los títulos de renta fija. En la misma medida que perjudican las subidas de tipos de interés, benefician las bajadas. En la misma medida que perjudican las subidas de tipos de interés, benefician las bajadas. 3.6 Y el amigo de la renta fija; las bajadas de los tipos de interés
Por lo q podremos vender antes nueztro bono y nos lo compraran mas caro para q puean obtener la .misma rentabilidsf. Peyo a nostros nos beneficia Eso significa que ahora podremos vender nuestro bono por 1.050 euros (aprox), ya que quien nos lo compre ganará los mismos 50 euros (aprox.) (1.100 – 1.050 = 50) que si compra un bono de los nuevos (1.050 - 1.000 = 50). 3.7 Cuanto más tiempo queda para el vencimiento mayor es el efecto de los 3.7 Cuanto más tiempo queda para el vencimiento mayor es el efecto de los movimientos de los tipos de interés cuantos más años quedan para el vencimiento, mayor es el efecto (bueno en las bajadas y malo en las subidas) cuantos más años quedan para el vencimiento, mayor es el efecto (bueno en las bajadas y malo en las subidas) que tienen sobre nuestra inversión en renta fija los movimientos de los tipos de interés. 3.8 Pero entonces si no vendo los movimientos de los tipos 3.8 Pero entonces si no vendo los movimientos de los tipos de interés no me afectan, ¿verdad? Efectivamente, Pero si usted está invertido en un fondo de inversión de renta fija no tiene control sobre lo que haga el gestor de su fondo. las participaciones de los fondos de inversión valoran los títulos de renta fija a precios de mercado, por lo que verá reflejado día a día 3.9 Elija el producto de renta fija en el que invertir en función de las expectativas que tenga sobre los tipos de interés La teoría es muy fácil; 1) Si cree que los tipos de interés van a subir, debe elegir productos que tengan un vencimiento cercano 2) Si cree que los tipos de interés van a bajar, debe elegir productos que tengan un vencimiento lejano Cuando los tipos de interés estén bastante por debajo de la media, Los depósitos a corto plazo se van renovando cada poco tiempo (al llegar a su vencimiento; 1 mes, 3 meses, etc), y enseguida empiezan a aprovecharse de los nuevos tipos más altos. cuando los tipos de interés estén por encima de la media puede ser interesante adquirir títulos de renta fija con plazos largos, para asegurarse esos tipos altos durante más tiempo antes de que empiecen a bajar. 3.9.1 Ejemplo de subidas de tipos de interés 3.9.2 Ejemplo de bajadas de tipos de interés 3.10 ¿Y si no sé lo que van a hacer los tipos de interés en el futuro? diversificar en varios plazos, unos más cercanos y otros más alejados. 3.11 Escalonar depósitos para aunar liquidez y rentabilidad consiste en escalonar depósitos de plazos más largos para que venzan cada poco tiempo. De esa forma siempre tendremos cercana la posibilidad de disponer de una parte de nuestro dinero (no todo, ese es el inconveniente), 3.12 No olvide la fiscalidad Pero la rentabilidad importante es la llamada financiero-fiscal, que es la que le queda al inversor después de pagar a Hacienda. tratamientos fiscales diferentes. supone una distorsión creada por los políticos 3.13 ¿Y si las circunstancias no son normales? En circunstancias extremas la renta fija y el dinero en general (cuentas corrientes y remuneradas, depósitos, billetes, monedas, etc) no es el sitio más seguro para estar. Esos productos pierden su valor y no lo recuperan. Mientras q las acciones pierden. Pero luego recupetan 3.14 Por qué no se puede vivir de las rentas de la renta fija Teóricamente sí se puede, pero hace falta una cantidad de dinero mucho mayor que para vivir de las rentas de la Bolsa (dividendos) o los inmuebles (alquileres), Teóricamente sí se puede, pero hace falta una cantidad de dinero mucho mayor que para vivir de las rentas de la Bolsa (dividendos) o los inmuebles (alquileres), y además se corre un riesgo superior (la inflación “vivir de las rentas” y otra totalmente distinta “comerse” el patrimonio hasta que se acabe. Para vivir de las rentas de la renta fija lo máximo que uno puede gastarse es la diferencia entre los intereses cobrados y la inflación. 3.15 ¿Y por qué la Bolsa sí permite vivir de las rentas? Las acciones son activos reales que representan una parte de una empresa; La inflación consiste, básicamente, en que con el paso del tiempo las cosas cuestan más caras. Y todos esos productos y servicios los venden empresas, que de esa forma (al elevarse los precios de venta) ven aumentar sus ingresos, sus beneficios y los dividendos que pagan a sus accionistas. 3.16 El IPC no es perfecto Generalmente se considera que los términos inflación e IPC son sinónimos, pero en realidad no lo son. El IPC es sólo un intento de medir la inflación. No se conoce públicamente cuáles son esos productos y servicios que componen la cesta del IPC. también es verdad que la situación actual permite que sean los políticos los que manipulen el IPC (y en muchos casos hay sospechas bastante también es verdad que la situación actual permite que sean los políticos los que manipulen el IPC (y en muchos casos hay sospechas bastante fundadas de que estas manipulaciones también es verdad que la situación actual permite que sean los políticos los que manipulen el IPC (y en muchos casos hay sospechas bastante fundadas de que estas manipulaciones por parte de los políticos se producen efectivamente). Uno de los fallos más importantes del IPC (en España), totalmente intencionado y con muchísimas implicaciones, es que la vivienda no está incluida en la cesta del IPC. ¿Por qué una necesidad tan básica y evidente como la vivienda no está incluida en la composición del IPC? Si recuerda lo que hablamos sobre la intervención del suelo, y que pronto veremos con más detalle, lo comprenderá enseguida. Si la vivienda se incluye en el IPC, la sobrevaloración artificial creada por los políticos con la intervención del suelo habría disparado las tasas de IPC, y eso se habría tenido que reflejar en las subidas de las pensiones, los sueldos, etc, y habría sido literalmente imposible. Además, excluirla del IPC influye en que la gente la considere no sólo como una necesidad básica sino también como una inversión. Excluir la vivienda del IPC, por tanto, es parte de la gran estafa a la población que supone la intervención del suelo. Malditos políticos 3.17 Qué es la TAE y qué utilidad tiene
TAE (Tasa Anual Equivalente) es una forma de medir las inversiones y los préstamos para poder compararlos en condiciones homogéneas de forma rápida y sencilla. Inversiones y prwstamos En el caso de las inversiones (depósitos a plazo fijo, cuentas remuneradas, etc) indica la cantidad que se obtendría al cabo de 1 año si se reinvirtieran los pagos obtenidos al mismo tipo de interés de la inversión inicial. En depositos q pagan interes al principio la tae es mas akya porque puedes reinvertir los intereses q re dsn al ppio es el mejor entre varios depósitos similares. En el caso de los préstamos En el caso de los préstamos Da una idea más aproximada de lo que realmente se va a pagar que el tipo de interés nominal. a la hora de elegir un depósito o un préstamo, es preferible comparar las TAE CAPÍTULO 4. INVERTIR EN INMUEBLES 4.1 Intervención o liberalización del suelo fuertemente intervenido, lo cual significa que la oferta de viviendas e inmuebles en general está muy restringida de forma artificial. Cuanto más se restrinja la oferta de suelo, mayor será la sobrevaloración provocada en los inmuebles. millones de personas de varias generaciones distintas paguen por sus viviendas mucho más de lo que valen, lo que les ha empobrecido, les ha impedido invertir más dinero en inversiones más productivas y mejorar su nivel de vida, les ha aumentado de forma clara los niveles de estrés, 4.1.1 ¿Cuánto valdría el suelo si estuviese liberalizado? la mayor parte de él no valdría prácticamente nada, La vivienda es un problema precisamente porque el suelo está muy intervenido. 4.1.2 ¿Quién se beneficia de la intervención del suelo? los políticos corruptos y sus amigos/socios promotores. En la Ley no se especifican condiciones objetivas para conceder o denegar este tipo de permisos, así que queda al criterio personal de las personas encargadas de tomar la decisión. promotores, ventaja superior a todos esos inconvenientes; una fuerte reducción de la competencia. 4.1.3 ¿Y quién se beneficiaría de la liberalización del suelo? El resto de la población. 4.1.4 Por qué los pisos de segunda mano se ven arrastrados por la sobrevaloración provocada por la intervención del suelo Pero la intervención del suelo crea escasez de viviendas, Los propietarios de pisos usados, además, toman como referencia los precios que se piden por los pisos nuevos. 4.1.5 Los efectos de la liberalización del suelo no serán inmediatos 4.1.6 La burbuja inmobiliaria que empezó a estallar en 2007 se recalificó todo lo que se pudo y a la mayor velocidad que se pudo. en la práctica supuso una semiliberalización del suelo. Y por eso los precios calleron? Curiosa hipotesis 4.1.7 Ejemplo de un mercado intervenido que se liberalizó; los automóviles 4.2 Influencia de la inflación y el paso del tiempo en el valor de las viviendas es una necesidad básica, y siempre lo será. que debería tender a subir aproximadamente lo mismo que la inflación. conservar su valor. El problema es que las viviendas se deterioran con el tiempo, y si no se invierte dinero nuevo en ellas de forma periódica y en cantidades relevantes, conservar su valor. El problema es que las viviendas se deterioran con el tiempo, y si no se invierte dinero nuevo en ellas de forma periódica y en cantidades relevantes, al cabo de cierto tiempo no cumplen igual su función original. por un lado hay una fuerza (la subida de la inflación y por tanto del coste de construir una vivienda nueva) que tira hacia arriba del valor de la vivienda, y por otro hay otra fuerza (el deterioro de los materiales) que le va restando valor. 4.3 Influencia de la localización en el valor de las viviendas 4.4 Diferencias entre los locales y las viviendas El caso de los locales es similar al de las viviendas, pero no exactamente igual, porque lo que importa es la capacidad de ese local para hacer negocio, y eso puede variar mucho más que el coste de construcción del local o el deterioro de sus materiales. 4.5 El papel de los inversores en el precio de la vivienda Cuando hay más inversores que compran que inversores que venden, se produce una escasez de viviendas, y los precios suben Si hay más inversores que venden de los que desean comprar, se produce el efecto contrario, 4.6 El beneficio de una generación es el perjuicio de la siguiente 4.7 Los tipos de interés marcan los precios de venta la mayoría de los compradores se centre en la cantidad que van a tener que pagar cada mes, en lugar de en el precio total que van a pagar por la vivienda. Porque el precio total es una cantidad difixil de manejar euros. En parte es comprensible que sea así, pero esto supone una trampa letal para los compradores. así, pero esto supone una trampa letal para los compradores. Si sólo nos fijamos en lo que podemos pagar al mes, las variaciones de los tipos de interés y de los plazos de pago pueden hacer que la diferencia entre lo que pagamos por una misma vivienda en una situación y otra suponga el trabajo de muchos Si sólo nos fijamos en lo que podemos pagar al mes, las variaciones de los tipos de interés y de los plazos de pago pueden hacer que la diferencia entre lo que pagamos por una misma vivienda en una situación y otra suponga el trabajo de muchos años. 4.8 No pida hipotecas a más de 12 años Más de 12 años es demasiado tiempo en la vida de una persona. Y, al fin y al cabo, una vivienda no es más que un conjunto de materiales baratos que se deterioran con el paso del tiempo. 4.9 Influencia de Internet en el valor de los inmuebles ya hay muchas profesiones que no requieren estar cerca físicamente de los clientes. No todos se van a ir de las grandes ciudades, pero algunos sí lo harán. distancia con el cliente. Y todas estas personas que se vayan a vivir a zonas menos habitadas necesitarán servicios tradicionales (alimentación, ropa, etc), lo cual arrastrará a otras personas 4.10 La calidad de los inmuebles 4.11 Valoración 4.11 Valoración de inmuebles por su coste de construcción En el caso de los inmuebles que será porque es poco “glamouroso”, y además podría hacer que la gente dejara de ver las viviendas como una “inversión”, y empezara a verlas como lo que realmente son; un montón de materiales baratos que cubren una necesidad básica. otros métodos esfuerzo requerido en años de trabajo esfuerzo requerido para comprar una vivienda, relacionando el esfuerzo requerido para comprar una vivienda, relacionando el sueldo medio con la cuota de la hipoteca media. Otro indicador muy utilizado es el esfuerzo requerido para comprar una vivienda, relacionando el sueldo medio con la cuota de la hipoteca media. Un método algo mejor es del PER del alquiler. Es similar al PER (cotización dividido entre beneficio por acción) que se utiliza en la Bolsa. Un método algo mejor es del PER del alquiler. Es similar al PER (cotización dividido entre beneficio por acción) que se utiliza en la Bolsa. Consiste en dividir el precio de la vivienda entre el alquiler (descontados todos los impuestos, gastos, períodos Un método algo mejor es del PER del alquiler. Es similar al PER (cotización dividido entre beneficio por acción) que se utiliza en la Bolsa. Consiste en dividir el precio de la vivienda entre el alquiler (descontados todos los impuestos, gastos, períodos de desocupación, etc) que produce esa vivienda. Se suele estimar que cuando el PER está alrededor de 15 veces, la vivienda no está cara. televisor. Ya entrada la segunda década del siglo XXI, el coste de construir una vivienda de calidad en España, incluyendo absolutamente todos los conceptos (construcción, proyectos, licencias, dirección de obra, control de calidad, etc) oscila entre los 600 y 800 euros el metro cuadrado, aproximadamente. el coste de construir una vivienda de calidad en España, incluyendo absolutamente todos los conceptos (construcción, proyectos, licencias, dirección de obra, control de calidad, etc) oscila entre los 600 y 800 euros el metro cuadrado, aproximadamente. 4.12 ¿La inversión en vivienda ha sido tan rentable en el pasado como se suele pensar? Creo que la inversión en vivienda está muy sobrevalorada por distintas razones: 1) La inmensa mayoría de las personas que han invertido en viviendas y han ganado dinero ni siquiera saben cuánto han ganado de verdad. 2) Desconocimiento del interés compuesto. habitualmente se comparan rentabilidades de muy largo plazo (las de los inmuebles, que se han aprovechado del interés compuesto durante mucho tiempo) con otras pero en plazos muchos más cortos (renta fija, bolsa, etc, a las que no se las ha dado tiempo para que el interés compuesto muestre toda su fuerza), y eso da la apariencia de que los inmuebles son una inversión muy superior a cualquier otra. 4.13 La demografía y la inversión en viviendas 4.14 Negociar el precio de compra debe mirar y comparar todos los inmuebles similares que pueda. 4.15 Estrategias de inversión en inmuebles 4.15.1 Comprar inmuebles por debajo del precio de mercado Existen algunas formas de conseguir, en ocasiones, comprar por debajo de los precios que haya en el mercado en ese momento: Existen algunas formas de conseguir, en ocasiones, comprar por debajo de los precios que haya en el mercado en ese momento: 1) Inmuebles abandonados: 2) Acudir al banco: 3) Transformar un local comercial en loft: 4) Comprar un inmueble en mal estado: 5) Subastas judiciales: 4.15.2 Alquiler de viviendas en mi opinión no es tan rentable como se suele creer, Los alquileres a largo plazo crecen, de media, más o menos lo mismo que la inflación. Cuando se invierte hay que procurar superar a la inflación todo lo que sea posible. En mi opinión, los principales riesgos del alquiler de viviendas son: 1) Impagos: 2) Averías y destrozos: 3) Actualizaciones: 4) Los clientes no desean el producto: 5) El tamaño del mercado es relativamente pequeño: 6) La seguridad jurídica: 7) La desaparición de la creencia de que los pisos siempre suben: 4.15.3 Alquiler de locales
algunas diferencias. En el caso de los locales, la evolución del precio del alquiler no depende de la evolución de los sueldos y de la inflación tan directamente como en el caso de las viviendas, la evolución del precio del alquiler no depende de la evolución de los sueldos y de la inflación tan directamente como en el caso de las viviendas, 4.15.4 Cash-flow positivo estrategia típica de alquilar un inmueble “Cash-flow positivo” quiere decir que desde el primer momento el alquiler es superior al pago de la hipoteca más los gastos. problema es que las viviendas tienen gastos extras como derramas, reformas importantes, Ante esto hay 2 opciones: Incluir una estimación de todos estos cálculos en las cuentas iniciales, inversión y cada vez es menos interesante), etc. 2) Ignorarlos, como se hace muchas veces, y entonces en algún momento el cash-flow pasará a ser negativo, 2) Ignorarlos, como se hace muchas veces, y entonces en algún momento el cash-flow pasará a ser negativo, 4.15.5 Alquiler con opción a Por otro lado es casi imposible que un inmueble esté ocupado de forma permanente. 4.15.5 Alquiler con opción a compra Quitando este coste de oportunidad que podría llegar a darse en caso de que los precios subieran mucho, por lo demás creo que es bastante ventajoso para el propietario, y le quita muchos problemas, riesgos y molestias, porque la calidad de los inquilinos y su cuidado del inmueble es muy superior a la del alquiler normal y corriente. 4.15.6 Comprar, reformar y vender hace falta tener un mayor conocimiento técnico, si no se entiende lo suficiente de reformas es alto. A cambio se eliminan la mayoría de los riesgos de las estrategias que implican un alquiler A cambio se eliminan la mayoría de los riesgos de las estrategias que implican un alquiler el mercado en ese momento es muy complicado. La mayor parte del dinero en esta estrategia de inversión se gana en la compra y la reforma. La mayor parte del dinero en esta estrategia de inversión se gana en la compra y la reforma. La reforma debe hacerse de forma que guste a la mayor cantidad de gente, No para q te gyste a ti lo más importante es saber negociar el precio de compra y saber realizar reformas. El precio de venta sera el de mercado. No podremos vender mucho mas caro 4.16 La vivienda habitual una inversión o un gasto. como cualquier inmueble, por el hecho mismo de ser un inmueble. inversión dicen que lo es, como cualquier inmueble, por el hecho mismo de ser un inmueble. gasto dicen que a pesar de ser un inmueble, no sólo no nos produce ningún rendimiento, sino que nos genera gastos constantemente. ambos tienen parte de razón. se puede considerar un activo. a ese activo no le obtenemos ningún beneficio, salvo excepciones. Tener una vivienda habitual nos supone un gasto constante Por otro lado, nos evita el gasto del alquiler, No tener que pagar un alquiler no es realmente un ingreso, pero se le parece mucho. No es lógico que merezca la pena alquilar algo que se va a usar a diario, Yo creo lo contrario, en mi opinión debe retrasarse la compra de la vivienda habitual todo lo posible. forma indefinida. Mucha gente cree que cuando alguien empieza a trabajar lo primero que debe hacer es comprarse la que vaya a ser su vivienda habitual. Yo creo lo contrario, en mi opinión debe retrasarse la compra de la vivienda habitual todo lo posible. Mucha gente cree que cuando alguien empieza a trabajar lo primero que debe hacer es comprarse la que vaya a ser su vivienda habitual. Yo creo lo contrario, en mi opinión debe retrasarse la compra de la vivienda habitual todo lo posible. Lo que debe hacer alguien que empieza a trabajar es empezar a crear su patrimonio, CAPÍTULO 5. INVERTIR EN ARTE 5.1 Rentabilidad del arte a largo plazo Para ganar poder adquisitivo hay que obtener una rentabilidad superior a la inflación. 5.2 ¿Por qué siempre se pierde 5.2 ¿Por qué siempre se pierde al principio al invertir en arte? si usted quiere comprar una obra de arte lo habitual es que le cueste bastante más dinero del que le darían si lo que quisiera hacer es vender esa misma obra de arte en ese mismo momento. las obras de arte se compran a profesionales (anticuarios, galerías de arte, etc) y esta diferencia entre lo que le piden por una obra de arte y lo que le pagarían por ella es, aproximadamente, el beneficio Ezso es lo que pasa al comprar u coche? 5.3 ¿Se puede reducir o eliminar esa pérdida inicial? se necesita ser un experto. 5.4 Dónde comprar y vender arte 5.4.1. El punto de vista del vendedor 5.4.2 El punto de vista del comprador 5.4.3 Los precios fluctúan en las subastas Por sus propias características, las subastas pueden dar sorpresas negativas o positivas. 5.4.3 Los precios fluctúan en las subastas 5.5 El futuro del mercado del arte Creo que en el futuro el mercado del arte irá ganando en transparencia, gracias a Internet y a la mayor importancia de las subastas 5.6 Las posibles manipulaciones en el mercado del arte fueran ajenos al objeto intercambiado y su valor real. Se me ocurren 4 posibles situaciones que podrían darse para simular una compra venta de objetos de arte: Se me ocurren 4 posibles situaciones que podrían darse para simular una compra venta de objetos de arte: 1) Fiscalidad: 2) Blanqueo de dinero: 3) Manipular los precios para futuras ventas: 4) Robar dinero público: 5.7 Pero entonces, ¿invierto en arte o no? 5.8 El arte como gasto 5.9 No diversifique en el arte CAPÍTULO 6. LAS DEUDAS 6.1 Deudas buenas y deudas malas deudas malas. Las deudas buenas son aquellas que contribuyen a incrementar el patrimonio, y las deudas malas son aquellas que empobrecen al que las contrae. Las deudas buenas son aquellas que contribuyen a incrementar el patrimonio, y las deudas malas son aquellas que empobrecen al que las contrae. la rentabilidad que consigamos con el dinero que hemos pedido prestado debe ser superior al interés que paguemos por el préstamo. 6.2 6.2 Endeudarse para consumir de vista financiero. El motivo para endeudarse de este modo es, básicamente, la impaciencia El motivo para endeudarse de este modo es, básicamente, la impaciencia Tener ya eso que se desea es “vivir mejor”. El problema es que esta forma de actuar supone mayores privaciones en el futuro. satisfacer nuestros deseos en el presente a base de endeudarnos implica necesariamente que en el futuro tendremos que dejar de cumplir deseos por un valor superior 6.3 Espiral de deudas hay que evitar a toda costa “que tu dinero trabaje en contra tuya”, 6.4 Cómo eliminar sus deudas debe ahorrar para poder ir haciendo amortizaciones anticipadas, primero debería amortizar anticipadamente aquél que tenga un mayor tipo de interés, 6.5 Si no puede controlarse, cancele sus tarjetas de crédito 6.6 La ruina de casi todo el que se arruina por culpa de unas deudas que iban a hacerles aún más ricos. CAPÍTULO 7. LAS SENCILLAS CLAVES PARA FORMAR UN PATRIMONIO 7.1 Trabajar invertir, y por eso ni lo intento”. Esto es un error gravísimo, por muy bajo que sea su sueldo usted no sólo puede, sino que debe ahorrar e invertir. por muy bajo que sea su sueldo usted no sólo puede, sino que debe ahorrar e invertir. 7.2 Ahorrar es fundamental que el ahorro sea algo constante, no esporádico. Lo correcto es ahorrar primero, y gastar después lo que sobre. 7.3 Invertir El dinero que se ahorra debe invertirse de tal forma que su rentabilidad supere a la inflación. 7.4 Formarse 7.5 Paciencia 7.6 Disciplina Una cosa es establecer que podemos ahorrar X euros cada mes y otra hacerlo de verdad. seguido sus planes iniciales. Elija estrategias buenas y probadas que se adecúen a sus objetivos y manténgalas, sabiendo que tendrá que pasar por malos momentos, Elija estrategias buenas y probadas que se adecúen a sus objetivos y manténgalas, sabiendo que tendrá que pasar por malos momentos, 7.7 Prudencia 7.8 Sentido común Elija el camino que le parezca más sencillo y lógico. Lo enrevesado, lo raro, lo que no se entiende pero atrae mucho, etc, suele acabar Elija el camino que le parezca más sencillo y lógico. Lo enrevesado, lo raro, lo que no se entiende Elija el camino que le parezca más sencillo y lógico. Lo enrevesado, lo raro, lo que no se entiende pero atrae mucho, etc, suele acabar bastante mal. 7.9 La clave más importante de todas La clave más importante de todas para crear, aumentar y mantener su propio patrimonio es usted mismo. 7.10 El poder del interés compuesto CAPÍTULO 8. PIENSE COMO UNA EMPRESA
8.1 Conocer, medir y mejorar nuestra situación encontramos. Hay que hacer una hoja de cálculo para detallar lo máximo posible qué es lo que tenemos, cuánto gastamos, cuáles son nuestros ingresos, etc. Hay que hacer una hoja de cálculo para detallar lo máximo posible qué es lo que tenemos, cuánto gastamos, cuáles son nuestros ingresos, etc. La forma en que las empresas hacen esta “foto” es mediante el balance y la cuenta de resultados. 8.1.1 El balance Lo que tenemos es el “activo”, y lo que debemos es el “pasivo”. laborioso de hacer con detalle. Aquí tenemos que apuntar todas aquellas cosas que tengamos que sean susceptibles de intercambiarse por dinero, apuntar todas aquellas cosas que tengamos que sean susceptibles de intercambiarse por dinero, Se deberia apunar cualquier cosa que se pudieta vender 8.1.2 La cuenta de resultados En la cuenta de resultados se incluyen todos los gastos e ingresos que tengamos. incluirán los pequeños gastos que no podamos precisar. Es normal que este “Varios” sea alrededor de un 5% del total de gastos, normal que este “Varios” sea alrededor de un 5% del total de gastos, 8.1.3 La relación entre el balance y la cuenta de resultados interrelacionados. Si usted consigue aumentar su beneficio (diferencia entre sus ingresos y sus gastos), podrá utilizar ese dinero excedente para comprar más activos y aumentar su balance, dinero que consigue ahorrar todos los meses, puede utilizarlo para comprar acciones acciones supone un aumento de su balance, los dividendos que paguen las acciones serán más ingresos en su cuenta de resultados, las mejoras que consiga en su cuenta de resultados se traducirán en mejoras en su balance. Y, a su vez, las mejoras que consiga en su balance supondrán mejoras de su cuenta de resultados si su balance se deteriora también lo hará su cuenta de resultados. producido ese deterioro de la cuenta de resultados. La dependencia entre ambas es total. La dependencia entre ambas es total. 8.2 El presupuesto El presupuesto no es más que la cuenta de resultados que esperamos tener el año que viene. Se trata de mejorar nuestra situación actual trabajando sobre los ingresos y los gastos. imprescindible en cualquier presupuesto es tener en cuenta que siempre tendremos gastos extraordinarios. de unas personas son muy distintas a las de otras. Al principio se puede establecer en un 10% de los ingresos, otras. Al principio se puede establecer en un 10% de los ingresos, Otra cosa imprescindible es diferenciar los ingresos ordinarios de los extraordinarios. 8.3 Determine cuál es su inversión principal Bolsa y/o los inmuebles. Cuanto mayor sea su nivel de conocimiento sobre algo, mayor debe ser su inversión en esa actividad, y a medida que baja su nivel de conocimiento debe bajar también la parte de su patrimonio que dedique a esas actividades secundarias, siempre y cuando tenga unos conocimientos mínimos No inviertas si no conoces de lo que se trata 8.4 ¿Cuáles deberían ser las inversiones principales de un inversor medio? conocimientos suficientes sobre ellas, le produzcan la mayor rentabilidad esperada a largo plazo. la mayor rentabilidad esperada a largo plazo. creo que la inversión principal del inversor medio debería ser la Bolsa. 8.4.1 Diversifique, pero sabiendo lo que hace Diversificar es fundamental, porque es la forma que tiene un inversor de protegerse. Diversificar da seguridad y Diversificar da seguridad y ayuda a evitar la mediocridad por accidentes o mala suerte. Mediocridad por cilpa de una rentabilifad muy muy muy baja 8.4.2 La importancia de las rentas estables para mí es fundamental que las inversiones produzcan una renta estable. 8.4.3 Las rentas estables y los proyectos personales Usted tendrá unos gastos habituales y regulares Y la mejor forma de cubrir esos gastos habituales y regulares es tener unas rentas estables iguales o superiores a esos Usted tendrá unos gastos habituales y regulares Y la mejor forma de cubrir esos gastos habituales y regulares es tener unas rentas estables iguales o superiores a esos gastos. Las rentas. No la valoracion de las acciones Lo importante son las rentas que nos dé nuestro patrimonio en el futuro. Esas rentas deben crecer a largo plazo por encima de la inflación, 8.4.4 El crecimiento es fundamental Lo más importante de cualquier inversión es el crecimiento que tenga en Lo más importante de cualquier inversión es el crecimiento que tenga en el futuro. Lo que importa es el futuro, no el pasado. El valor de las acciones debe compararse con el capital invertido en la renta fija, y el dividendo cobrado con los intereses que se obtienen de la renta fija. Esta comparando una inversion en tenta fija con otra de acciones 8.4.5 Por qué no es posible vivir de los intereses de la renta fija En cualquier inversión hay que tener en cuenta la inflación. Para renta fija. Si la inflaccion es mayor que la rentabilidad. La inversion es una perdida segura 8.5 Optimice su balance
actual, para adaptarlo a sus nuevos planes. Debe analizar cada uno de sus activos (las cosas que tiene, para entendernos), y determinar si es válido para su inversión principal o alguna de las secundarias. Debe analizar cada uno de sus activos (las cosas que tiene, para entendernos), y determinar si es válido para su inversión principal o alguna de las secundarias. Las que no se ajusten. Se debe deshacer de ellas. Prro no inmediatamente Para elegir el momento de vender es imprescindible tener en cuenta el coste de oportunidad. Hay que analizar que va a hacer lo que quetemos comprar y lo que podemos mantener en el futuro Lo que trato de decirle es que para tomar la decisión tiene que pensar en la evolución de ambos activos, el que quiere vender y el que desea comprar, Lo que trato de decirle es que para tomar la decisión tiene que pensar en la evolución de ambos activos, el que quiere vender y el que desea comprar, 8.5.1 Objetos de arte lo venda. Todos los objetos que no le gusten y que no tenga un interés especial en mantener debería venderlos, para dedicar ese dinero a sus inversiones principales. 8.5.2 Coleccionables 8.5.3 Vaciar el trastero Tampoco hay que engañarse, no se va a hacer rico de la noche a la mañana vendiendo lo que tenga olvidado en el trastero y los armarios. Pero acuérdese de las semillas y los árboles. 8.5.4 Reserva permanente para imprevistos renta fija es que a corto plazo, y salvo las circunstancias especiales que vimos, es lo que menos fluctúa, y por tanto lo más adecuado para esta reserva para imprevistos. buen sitio para estar toda la vida. En realidad esta reserva no hay que verla como algo que aumentará nuestra riqueza, sino como una protección o seguro para el resto de nuestro patrimonio, esta reserva no hay que verla como algo que aumentará nuestra riqueza, sino como una protección o seguro para el resto de nuestro patrimonio, 8.6 Distinguir entre valor y precio “las cosas valen lo que alguien paga por ellas”. Es falsa. Lo que alguien paga por algo es el precio de ese algo, no su valor. El valor puede “las cosas valen lo que alguien paga por ellas”. Es falsa. Lo que alguien paga por algo es el precio de ese algo, no su valor. El valor puede ser muy superior o muy inferior al precio pagado. que pase el tiempo y el valor de su inversión suba. Comprar buenos activos y además infravalorados es la mejor forma de alcanzar sus objetivos vitales lo antes posible. Comprar buenos activos y además infravalorados es la mejor forma de alcanzar sus objetivos vitales lo antes posible. Que cachondo . Y que activos son esos? 8.7 La fiscalidad Debe conocer la fiscalidad de las inversiones que realice, y optimizarla para pagar la menor cantidad de impuestos posible. las grandes ventajas fiscales más que verlas como un atractivo debería considerarlas una señal de alarma. Porque suelen ser armas politicas para drsviar dineros a inversionrs medioctes CAPÍTULO 9. LA PSICOLOGÍA ADECUADA ES FUNDAMENTAL 9.1 Las “preocupaciones” que causa el dinero dinero se tenga, más aumentan las preocupaciones, y si se quiere vivir tranquilo, hay que tener poco dinero”. si se quiere vivir tranquilo, hay que tener poco dinero”. si se quiere vivir tranquilo, hay que tener poco dinero”. esta idea es falsa. no le preocuparán nada. Pero a cambio tendrá preocupaciones mucho mayores, y más difíciles de resolver. preocupaciones mucho mayores, y más difíciles de resolver. acumular un patrimonio reduce sus preocupaciones de una forma radical. 9.2 La seguridad, el riesgo y el miedo el único riesgo que existe no es la fluctuación de los precios a corto o medio plazo, Quedarse en paro. Confiar en que el gobierno le va a pagar una pension. … 9.3 Tener la sensación de haber empezado tarde el pasado no se puede cambiar. ha tenido mucha suerte de empezar ahora en lugar de hacerlo dentro de unos años. 9.4 La importancia de pensar a largo plazo, porque el largo plazo siempre llega 9.5 No guarde dinero para cuando las cosas vayan mal Lo que tiene que hacer es invertir su dinero para que las cosas no lleguen a irle mal. mejorar su situación día a día, para que cuando llegue algún retroceso, en ese momento su situación sea mucho mejor de la que es ahora, 9.6 Distinguir necesidades de deseos “necesitar” cosas constantemente suele ser un síntoma de problemas e insatisfacciones de otro tipo que nunca se van a resolver comprando cosas constantemente. 9.7 9.7 ¿Vive mejor el que más gasta? El dinero se puede gastar bien, mal o regular. Si gastamos mucho dinero pero mal, viviremos peor que si gastamos menos dinero pero con cabeza. esa sensación les produce beneficios a todos los niveles en el presente. La esperanza de tener una vida mejor en el futueo gracias a los ahorros Sacrificarse un poco a corto plazo le permitirá gastar mucho más dinero (y sin empobrecerse, que es lo importante) en el futuro. 9.8 Controlar la codicia tentaciones de ser menos prudente de lo normal, para conseguir una rentabilidad mayor de la habitual. 9.9 Despreciar las cantidades pequeñas Las cantidades de dinero pequeñas de hoy se transformarán en cantidades muchísimo mayores si las ahorra y las invierte correctamente, exactamente igual que sucede con las semillas y los árboles. 9.10 No llegar nunca a fin de mes la mayoría de los casos son personas que no hacen ninguna planificación financiera. se trata de gastar lo que sobre después de ahorrar, y no de ahorrar lo que sobre después de gastar. 9.11 Invertir es demasiado difícil 9.12 Por mucho que dude, en algún momento tiene que empezar No hay que confundir la prudencia con el bloqueo o el pánico. EPÍLOGO. LA BOLSA COMO INVERSIÓN A LARGO PLAZO
Recursos
- Educación financiera avanzada partiendo de cero, de Gregorio Hernández Jiménez